Soll man einsteigen, besser noch abwarten oder die Gewinne mitnehmen? Ist dieses oder jenes erfolgreiche Unternehmen eigentlich teuer im Einkauf? Und was ist ein KGV?

Diese Fragen werden angesichts der jüngsten Börsen-Höhenflüge für viele Anleger immer drängender. Bei ihrer Beantwortung hilft das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), das den Kurs einer Aktie in Relation zum Gewinn je Aktie setzt. Das KGV wird oft auch als “PER” oder “P/E Ratio” bezeichnet. Es ermöglicht sowohl historische Vergleiche (Wie hat sich die Aktie in den letzten Jahren entwickelt?) als auch eine Gegenüberstellung verschiedener Unternehmen, die in der Regel derselben Branche angehören. Kurz gesagt: Der Kurs der Aktie wird ins Verhältnis zum gegebenen bzw erwarteten Gewinn gesetzt.

Doch wann ist ein KGV attraktiv?

Hier scheinen sich die Maßstäbe aktuell zu verschieben. Lange Zeit galt ein Wert über 15 als sehr teuer; noch Ende 2008 verzeichnete der DAX im Schnitt ein KGV von unter 10. Mittlerweile liegt der Durchschnitt im US-Index S&P 500 bei circa 17. Das halten viele Experten allerdings für tragbar, wenn man andere Anlageklassen wie Immobilien oder Anleihen dagegenstellt. Einige Analysten würden sogar bei einem KGV von über 30 oder 40 noch einen Einstieg empfehlen, wenn es sich um ein schnell und solide wachsendes Unternehmen handelt. Doch bei solchen Werten sollte man großes Vertrauen in die betreffenden Aktien mitbringen.

Auch wenn es meiner grundsätzlichen Devise “der Gewinn liegt im Einkauf” mehr und mehr widerspricht: möglicherweise wird man sich zukünftig an deutlich höhere KGV -Werte gewöhnen müssen.

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Wer unaufgefordert ein Gratis-Versicherungspaket erhält und einer kostenpflichtigen Weiterführung nicht widerspricht, ist keineswegs zur Zahlung verpflichtet. Das hat die Verbraucherzentrale Baden-Württemberg (VZ BW) mit gerichtlicher Flankierung durch das Landgericht Limburg an der Lahn klargestellt.

Gratis-Versicherungspaket als Treuebonus

Anlass war eine Versicherungspolice, die als „Treuebonus“ einem Zeitschriftenabo beigefügt wurde. Die Empfänger, die nie nach einer Versicherung gefragt hatten, erhielten eine Urlaubsreisen-Versicherung für zunächst drei Monate „geschenkt“. Wer jedoch spätestens nach der Hälfte dieser Zeit nicht einer Fortführung widersprach, sollte anschließend Beiträge zahlen. Dieses unlautere Geschäftsgebaren hat keinen Bestand, wie nun klar ist. „Durch Schweigen kommt kein Vertrag zustande“, betont Dr. Peter Grieble, der Versicherungsexperte der VZ BW.

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Nachhaltige Investments sind derzeit gefragt. Um 16 Prozent legte im vergangenen Jahr das Volumen zu, das von Nachhaltigkeitsfonds verwaltet wird. Damit beträgt es nun knapp 44 Milliarden Euro, wovon gut die Hälfte auf Aktien entfällt. Innerhalb eines Jahrzehnts hat sich dieser Wert verdreifacht. Während ein Teil des jüngsten Volumenzuwachses auf die günstigen Aktienkursentwicklungen zurückgeht, steigt auch die Anzahl der Fonds. 1997 wurden erst zwölf gezählt, mittlerweile sind es 270, nachdem im letzten Jahr noch einmal neun weitere hinzugekommen sind. Dank dieser Erfolgsgeschichte machen nachhaltige Fonds heute knapp fünf Prozent vom Gesamtmarkt aus, der bei rund 899 Milliarden Euro rangiert (Stand November 2016, neuere Zahlen liegen noch nicht vor).

Nachhaltige Investments im tatsächlichen Volumen deutlich höher

Wer Yoga macht, bekommt eine Zahnreinigung spendiert, Fitness-Deals, Gesundheitsdividende, usw.

Die Idee: wer Bonusprogramme nutzt, als entsprechende Maßnahmen ergreift und belegt, wird mit Bar- oder Sachprämien belohnt.

Damit ist nun Schluss, da der Bundesfinanzhof die Verrechnung von Beiträgen und Bonuszahlungen für unrechtmäßig erklärt hat, sofern die Boni nicht zur Grundabsicherung für den Krankheitsfall gehören (die entsprechenden Zahlungen stellen nämlich keine Beitragsrückerstattung dar).

Damit können die Krankenkassenbeiträge also voll abgesetzt werden, auch wenn die Krankenkasse Kosten für Bonusprogramme erstattet hat.

Fazit:

Tolle Sache! Oder?

Was bedeutet das nun?

Wenn Arbeitgeber euch eine betriebliche Altersversorgung anbieten, bekommt ihr also von eben diesem zum vereinbarten Rententermin eine Betriebsrente. Für diese Rente muss der Arbeitgeber einstehen. Da das mit nicht unerheblichen Risiken verbunden ist, gliedern die meisten Arbeitgeber dieses Risiko an einen Versicherer im Rahmen der Rückdeckung aus. Die Altersversorgung ist also durch den Versicherer vertraglich gesichert und wird in den meisten Fällen durch eine garantierte Rente durch diesen dann später ausbezahlt.

Immerhin: Geringverdiener sollen von einem neuen Steuer-Fördermodell und von neuen Anrechnungsregeln profitieren. So bleiben Betriebsrenten beispielsweise bei Empfängern von Grundsicherung im Alter bis zu 202 Euro anrechnungsfrei.

Soll man einsteigen, lieber abwarten, Gewinne mitnehmen? Ist dieses oder jenes erfolgreiche Unternehmen eigentlich teuer? Diese Fragen werden angesichts der jüngsten Börsen-Höhenflüge für viele Anleger immer drängender. Bei ihrer Beantwortung hilft das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), das den Kurs einer Aktie in Relation zum Gewinn je Aktie setzt. Es ermöglicht sowohl historische Vergleiche (Wie hat sich die Aktie in den letzten Jahren entwickelt?) als auch eine Gegenüberstellung verschiedener Unternehmen, die in der Regel derselben Branche angehören.

Doch wann ist eine Aktie attraktiv?

Hier scheinen sich die Maßstäbe aktuell zu verschieben. Lange Zeit galt ein Wert über 15 als sehr teuer; noch Ende 2008 verzeichnete der DAX im Schnitt ein KGV von unter 10. Mittlerweile liegt der Durchschnitt im US-Index S&P 500 bei circa 17. Das halten viele Experten allerdings für tragbar, wenn man andere Anlageklassen wie Immobilien oder Anleihen dagegenstellt. Einige Analysten würden sogar bei einem KGV von über 30 oder 40 noch einen Einstieg empfehlen, wenn es sich um ein schnell und solide wachsendes Unternehmen handelt. Möglicherweise wird man sich zukünftig an deutlich höhere KGV-Werte gewöhnen.

Ein Ausrutscher dürfte der Anstieg aber nicht gewesen sein: Für Januar rechnet die Bundesbank sogar mit 2 Prozent Inflation.

Wer das nicht hinnehmen möchte, sollte seine Vermögensallokation stärker auf Rendite ausrichten.

Was passiert nun mit meinen Rentenplänen, wenn ich das erforderliche Zinsniveau auf absehbare Zeit nicht (mehr) erreiche?

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Was ist eigentlich eine Inflation? (klick)

Die wichtigsten Änderungen der gesetzlichen Rente im Überblick:

• Altersgrenzen: Angehoben wurde zum einen die Regelaltersgrenze, die nun bei 65 Jahren und 6 Monaten liegt und für den Jahrgang 1952 greift. Bis 2031 wird die Schwelle sukzessive weiter bis auf 67 Jahre erhöht. Zum anderen gilt für die abschlagsfreie Rente für langjährige Beitragszahler nun ein Mindestalter von 63 Jahren und 4 Monaten. Das betrifft den Jahrgang 1954; nachfolgende müssen jeweils zwei Monate länger arbeiten.

• Arbeiten im Alter: Wer auch nach Erreichen der Altersgrenze noch weiterarbeitet, kann nun weiterhin Beiträge abführen und damit sein Einkommen erhöhen.

• Beitragsbemessungsgrenze: Die Einkommensgrenze, bis zu der Beiträge für die Rente abgezogen werden, liegt nun bei 6.350 Euro (West) bzw. 5.700 Euro (Ost.)

• Rente für Pflegeleistungen: Im Zuge der jüngsten Pflegereform können Pflegende höhere Rentenanwartschaften erlangen, wenn sie Angehörige ab Pflegegrad 2 in häuslicher Umgebung pflegen.

• Freiwillige Versicherung: Wer ohne gesetzliche Verpflichtung in die Rentenkasse einzahlt, kann nun monatlich bis zu 1.187,45 Euro dafür aufwenden (bisher 1.159,40 Euro).

Der BGH erteilt hunderttausenden Bausparern eine Absage.

Im Umfeld der Niedrigzinslandschaft freut sich mancher über hohe Zinsen in alten Sparverträgen.
So auch tausende Vertragsinhaber von alten Bausparverträgen, die mitunter bis zu 4% p.a. verzinst werden.

Der BGH hat nun die Hoffnung der Bausparer auf weiter hohe Zinsen durch Altverträge zunichte gemacht.
Die Karlsruher Richter wiesen eine Klage gegen die Bausparkasse Wüstenrot ab und gaben somit die finale Antwort auf offene Rechtstreitigkeiten in diesem Sachverhalt.

Kein Sinn und Zweck des Bausparens

Bausparkassen dürfen Bausparverträge kündigen, sofern der Kunde sein Bauspardarlehen auch 10 Jahre nach der Zuteilungsreife noch nicht abgerufen hat.

Wie funktioniert ein Bausparvertrag

Kunde und Bausparkasse einigen sich auf einen gemeinsamen Vertragswert, der sogenannten Bausparsumme.
Erreicht man einen vertraglich vereinbarten Anteil an dieser Bausparsumme (bspw. 30% der Bausparsumme) erhält man von der Bausparkasse den verbleibenden Anteil (in unserem Beispiel 70%) als Bauspardarlehen. Man spricht vom Zuteilungszeitpunkt.

Nimmt man dieses Bauspardarlehen nicht in Anspruch ist seit dem BGH-Urteil eine Kündigung des Bausparvertrags durch die Bausparkasse nach 10 Jahren zulässig.

Fazit

Tausende von gekündigten Bausparverträgen sind rechtsgültig und zulässig gekündigt worden. Somit steht fest:

durch Urteil der Karlsruher Richter bleibt festzustellen, dass ein Bausparvertrag nicht als langjährig sicherer Sparvertrag gilt!

Ihr habt Fragen oder seid selbst betroffen?
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Investmentfonds werden attraktiver